在采访过程中，“农村信用社产权是谁的？”这个问题没有人能回答清楚。统领江苏农村信用社改革的中国人民银行南京分行行长谢庆健说，“产权不清是农村信用社改革首先要解决的问题，农信改革首先拿产权开刀。”
农村信用社是谁的？
合作金融在国际上已经有150多年的历史，逐步形成自身的内涵和要求，那就是自愿参加、一人一票、民主参与管理的原则、社区服务的原则、不以盈利为惟一目的的原则。但是，用央行南京分行合作金融处王长明副处长的话说，“我们的合作制是先天不足。自愿入股、民主管理，在绝大多数地方没有实行。除了在建国初期曾经保留了比较明显的‘合作’特征，大部分时间是在政府和国家银行的控制下，成为‘准官办金融机构’。”
正因如此，我国农村信用社的产权就成了一团无人能解开的乱麻。江苏省农村信用联社监事长周荣才同农信打了一辈子的交道。他说：“到现在为止，我们的明晰产权工作只能是大概上的，” 周荣才说，从理论上讲，产权应该分成两部分，一是当初入股的股金，另一部分是公共积累。关键在于公共积累这一部分产权的问题。
“积累部分到底涉及到哪些方面？老股东们肯定有权利分享；当初农业银行与信用社相互之间有让利与支持，应该说也有份；地方政府在很多方面扶持了信用社发展，也要拿到一块；而信用社的职工在这里干了几十年了，也有一块。”周荣才说，搞清产权，就是搞清楚为谁辛苦为谁忙，风险谁担，利益谁得。
江苏的农村信用社改革走的是在清产核资的基础上，进行增资扩股，从而明晰产权的路子。2009年，江苏省在常熟、张家港、江阴三地组建了农村商业银行，并在丹阳、姜堰、赣榆三地的信用合作社进行了明晰产权的试点。
缩小股东面能否明晰产权？
人民银行南京分行行长谢庆健说，农村商业银行要注意严格限制入股股东。农村商业银行参股的资本金必须以原有的社员为基础，重点吸收当地的农户、个体工商户、农民开办的中小企业加入，地方财政明确规定不能入股。同时农村商业银行必须构建“大农业”的概念，其赢利点应当主要在城乡一体化和商品经济上面，如乡镇企业、流通企业、城乡建设等。
据丹阳市信用合作联社副主任吴忠信介绍，他们明晰产权时，对2009年末6890万元所有者权益进行处理。本着自愿的原则，首先对以前的小额个人和企业法人股金进行了清退。除632户、金额564万元的职工股作保留处理外，对涉及109827户、731万元的外部社员股，在平等、自愿的前提下，按1：1的比例进行退股，清退了1091125户、金额711.8万元，其中的702户、金额19.2万元股金因暂时找不到户主而转入股金散户，清退小额股金户数比例达98％。在对原有产权进行处理的基础上，丹阳联社开始了增资扩股。本次新增扩股金1785户，一共4209万元，其中法人股55户，其他都是自然人。
而江阴市农村商业银行清产核资以后，所有者权益为2553.65万元，除去776.9万元的法定公积金后，信用社对20多万户股东的1329万元的原股金进行清退工作，并对一部分实行增资扩股，剩下1436户自然人股东，筹集资金8000多万元。注册资本为1.00181亿元人民币。其中法人股7家，总股本2009万元，最大一家500万元；自然人股1436人，总股本8018.1万元，最大股东220万元。其中职工股2446万元，社会自然人股5572.1万元。而所有者权益里属于公共积累的那一块，他们便用来作为建行的费用，没有进行返还。
与丹阳比较起来，江阴农村商业银行的注册资本金更为庞大，股权面显然更加清晰，但是可以看到，作为股份制商业银行仍然有着1443个股东，而最大的股东只持股5％。江阴农村商业银行办公室陆副主任说，由于指导意见规定单个法人入股不能超过总股本的5％，最大的只能达到500万元，而一直到现在还是有很多大的上市公司不断找上门来要求入股。丹阳市信用联社的吴主任也表示，一家当地的上市公司提出要求入股并要控股，也被他们挡在了门外。
改革后，“跟其他商业银行竞争未必不是对手”
因此，目前的产权结构，“虽然和真正的股份制还有一些差距，但在合作制的基础上引入股份制的做法，肯定是十分有利的。”央行一位副处长说。而按照股份制量身定做的现代公司法人治理结构也正处在一个磨合期。
江阴农村商业银行行长王晟介绍，江阴市农村商业银行的董事会成员为9人，设董事长1名，独立董事1名，其中内部独立董事3名。董事长由商业银行的内部人员当选。虽然按照真正的股份公司运作方式，董事长应该由股东大会选举，但王晟说，这样分设以后确实发生了很大的变化，股东比以前关注经营了，一些重大的决策都要经过董事会讨论通过，以前那样一两个人说了算的情况不存在了。而他们在经营时的压力更大了，必须想着要给股东以更大的回报。但他感觉到，由于金融经营的专业性，一般的外部股东无法对经营提出比较深刻的质疑。
而在股份化进程没有完全深化的一些信用社，公司法人治理结构尚处在运转初期。江苏省农村信用联社监事长周荣才说：“有的地方形成了这样一个架式，理事长、监事长、主任都进行分设，完成了一级法人的组成，但在运营中却不到位。在人员上，一些地方把老同志安排成理事长，监事长也有是临近退休的，没有真正履行责任。”江苏省联社信贷处长费忠汉说，公司法规定经营者向董事会汇报工作必须实事求是，不能隐瞒，但由于理事构成比较复杂，而根据金融企业的纪律，在理事会上恰恰有时讲多少实际情况。“关键还是产权不清，理事长不是产权的代表。”
王晟说，农村商业银行成立才三个多月，运转的活力会逐渐凸现出来。眼前最直接的好处就是换了牌子，由信用社变成了银行。这样以前许多和国外打交道的企业，也可以在他们这里开户。今年头两个月他们的存款余额比年初增加3.58亿元，同比增长1.09亿元；贷款余额也增加了4.47亿元。而要塞支行行长陶波告诉记者，成立银行后，加快了他们意识的转变，他们的信贷员同银行的员工一样努力进行营销，“只要制度上有突破，和其他商业银行比，我们未必不是对手。”